Le risque est la possibilité que le résultat réel soit moins bon que prévu, jusqu’à perdre tout ou partie du capital. La volatilité mesure l’ampleur des variations de prix, tandis que la diversification répartit l’exposition entre plusieurs actifs. Elle peut limiter certains chocs spécifiques, mais ne supprime jamais le risque général du marché ni le risque de contrepartie.

Contenu pédagogique, sans conseil en investissement. Investir comporte un risque de perte en capital.

Le risque ne se résume pas à une baisse du cours

Quand on pense au risque, on imagine souvent un graphique rouge. Pourtant, plusieurs risques peuvent se cumuler.

Risque de marché

La valeur de l’actif baisse en raison des résultats de l’entreprise, du secteur, des taux, de l’économie ou des anticipations des investisseurs.

Risque de liquidité

Vous ne trouvez pas d’acheteur au prix souhaité, ou la sortie prend plus de temps que prévu.

Risque de concentration

Une part trop importante du portefeuille dépend d’une seule entreprise, d’un seul secteur ou d’un seul événement.

Risque de contrepartie

La personne ou la société qui vous doit une somme ne peut pas remplir son engagement. Ce risque est central lorsqu’un produit est un contrat bilatéral et non un titre détenu directement.

Risque opérationnel

Une panne, une erreur de traitement, un incident de paiement ou un problème de vérification retarde ou affecte l’opération.

Qu’est-ce que la volatilité ?

La volatilité décrit l’amplitude et la fréquence des variations de prix. Un actif qui passe rapidement de 100 à 115, puis à 90, est plus volatil qu’un actif évoluant lentement entre 98 et 102.

Une forte volatilité ne signifie pas automatiquement une perte définitive, mais elle augmente l’incertitude et le risque de devoir vendre à un mauvais moment. Elle peut aussi pousser à prendre des décisions émotionnelles.

La diversification expliquée simplement

Diversifier consiste à éviter que tout dépende du même scénario. On peut diversifier par entreprise, secteur, type d’actif, zone géographique ou horizon.

Exemple : détenir quatre entreprises du même secteur ne constitue pas forcément une diversification efficace. Elles peuvent toutes être touchées par la même réglementation ou le même ralentissement.

La diversification ne garantit ni rendement ni protection absolue. Lors d’un choc généralisé, de nombreux actifs peuvent baisser ensemble.

Pourquoi l’horizon compte

Plus votre horizon est court, plus une baisse temporaire peut devenir un problème concret. Si vous avez besoin de l’argent dans deux mois, vous ne pouvez pas toujours attendre une éventuelle reprise.

L’horizon doit donc être défini avant le produit. On ne choisit pas d’abord une action ou une plateforme pour décider ensuite quand on aura besoin de l’argent.

Cinq questions avant d’investir

1. Quelle perte maximale puis-je supporter financièrement ? 2. Quand pourrais-je avoir besoin de cette somme ? 3. Mon exposition dépend-elle d’un seul actif ? 4. Puis-je revendre facilement et à quelles conditions ? 5. Si le produit est contractuel, qui est ma contrepartie ?

Le cas d’un Actif Egle

Un Actif Egle combine notamment un risque lié à l’actif de référence et un risque de contrepartie à l’égard de MABROUR INVEST. Sa revente suit les conditions du contrat et ne correspond pas à la vente directe d’une action par le client sur le marché.

L’application doit donc présenter clairement :

• la variation de l’actif de référence ; • les frais applicables ; • les conditions et délais de revente ; • l’absence de garantie du capital ; • la nature contractuelle du droit détenu.

À retenir

1. Le risque comprend le marché, la liquidité, la concentration, l’opérationnel et la contrepartie. 2. La volatilité mesure les variations ; elle ne résume pas tous les risques. 3. La diversification réduit certains risques spécifiques mais ne garantit pas le capital.

Questions fréquentes

Un actif peu volatil est-il sans risque ?

Non. Il peut comporter un risque de crédit, de liquidité, de contrepartie ou une perte soudaine non visible dans ses variations passées.

Combien d’actifs faut-il pour être diversifié ?

Il n’existe pas de nombre universel. La diversification dépend aussi des secteurs, des facteurs de risque et du poids de chaque position.

Diversifier empêche-t-il de perdre de l’argent ?

Non. Cela peut réduire l’effet d’un problème propre à une seule position, mais pas supprimer tous les risques.

Pourquoi le risque de contrepartie est-il important pour EGLE ?

Parce que l’Actif Egle est un droit contractuel émis par MABROUR INVEST, et non une action détenue directement par le client.

Sources utiles

• AMMC, Avant d’investir : https://www.ammc.ma/fr/espace-epargnants/avant-dinvestir-0 • Notice de risque EGLE Invest (version en vigueur).

Les Actifs Egle ne sont ni des titres cotés ni des produits d’épargne garantis. Ils sont des produits contractuels émis par MABROUR INVEST, indexés sur des actifs de référence, sans transfert de propriété du sous-jacent. Ils comportent un risque de perte totale ou partielle du capital engagé. Ce contenu ne constitue pas un conseil en investissement.